原创 · 私募实务
私募纠纷实务文章
围绕投资者真正会遇到的问题，解释责任怎样成立、证据怎样衔接，以及不同路径各自的条件与边界。
证监会就私募募集办法征求意见：100万、500万、1000万，卡的不是同一件事
征求意见稿中的100万元是单只基金原则上的起投线，500万元和1000万元则对应不同自然人投资者的资格条件，三者不能混为一谈。
私募的钱亏在底层项目，投资人能直接找项目公司要吗？
底层项目违约，首先受影响的通常是基金财产。投资人能否直接要求项目公司赔偿，还要分别审查权利归属、仲裁管辖、共同侵权证据和损失是否确定。
私募官司赢了，怎么执行？管理人碰得到的钱，未必属于管理人
私募纠纷胜诉后，执行要先区分管理人自有财产、基金财产、管理费、基金份额和底层资产；管理人能够接触的资金，不当然都是可执行财产。
销售劝你换一只私募，风险等级也对得上：后来亏了，账怎么算？
风险等级匹配只解决第一层问题。销售主动比较并推荐替代产品时，还要审查重要差异、投资人是否真正理解，以及推荐与损失之间的两层因果关系。
私募合同写着仲裁，LP想查账还能去法院吗？
私募合同有仲裁条款，并不当然排除法院受理LP知情权请求；诉请性质、协议版本和仲裁机构名称都可能改变程序入口。
管理人赔不起，投资人能不能追出具尽调报告的律所？
追究出具尽调报告的律所责任，需要说明报告如何进入投资决定、受托范围内存在哪项专业过错，以及这项过错怎样参与损失形成。
私募亏了还在收管理费，投资人能不能要求退？
私募亏损或延期时管理费能否退，不能只看费率；还要核对计费基数、收费期间、管理人是否履职，以及应当由谁提出返还请求。
客户经理让你“换一只基金”，银行要重新做风险测评吗？
基金转换看似只是手机里的一个按钮，转入新产品时，适当性判断、风险错配提示和销售过程留痕仍要重新审视。
私募里的“保本承诺”，哪些算数？
管理人、实控人、关联方或劣后投资人作出的保本、回购和差额补足承诺，不能只凭文件名称判断效力。
私募宣传推介违规，投资人能主张什么？
公开推介、重大事实隐瞒、回购承诺和适当性赔偿属于不同问题，每一种主张都需要不同的事实与证据。
机构有瑕疵，为什么法院还是可能不判赔？
适当性流程存在瑕疵只是第一步，投资人还需要说明瑕疵如何影响投资决定，以及它与最终损失之间的关系。
双层基金管理人两头不管，LP想自己告？没那么简单
双层合伙基金中，同一管理人控制两层诉权时，有限合伙人能否穿透中间层起诉，仍是一条边界尚未完全明确的路径。
管理人没登记，钱就一定能拿回来吗？
管理人未登记、产品未备案，并不自动导向合同无效或全额返还；合同定性、资金托管和主体状态都会影响结果。
借别人的名字买私募，这笔钱在法律上还是你的吗
私募份额代持的风险不只在协议效力，更在代持目的、份额登记、退出条件以及代持人的信用与财产风险。
私募暴雷后，第一个该告谁？——讲讲追责的“顺序”
法律没有固定的起诉顺序。管理人、销售机构和托管人的过错、赔付能力与损失因果，决定了案件重点。